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Objetivos do Curso

Objetivos do Curso

A ser realizado na Universidade Mackenzie-Rio.

 

Objetivos Gerais

Proporcionar aos alunos uma compreensão abrangente de Finanças e do Mercado de Capitais e o conhecimento dos principais títulos, conceitos e técnicas do mercado de capitais, habilitando-os a fazer análise de investimentos, gerir e avaliar empresas, tomar decisões financeiras e a compreender e dominar as técnicas de captação e aplicação de recursos.

Formar Especialistas para atuarem como gestores financeiros em empresas e instituições financeiras e estruturar operações financeiras.

 

Objetivos Específicos

    • Conhecer a estrutura e o funcionamento do mercado de capitais;
    • Conhecer os principais títulos, conceitos e técnicas do mercado de capitais.
    • Fazer Análises de Investimentos.
    • Fazer avaliação de projetos e de empresas
    • Conhecer a teoria e a prática de gestão de ativos;
    • Dominar técnicas de captação de recursos para financiar os investimentos, mostrando a relação da área financeira com as de Planejamento Estratégico, Controle Gerencial, Custos Empresariais e de Negociação Empresarial.
    • Compreender as operações de Ofertas públicas de distribuição bem como as de aquisição (OPA), discutindo casos concretos do mercado de capitais.
    • Entender o funcionamento do mercado de Fundos de Investimentos.
    • Compreender a influência da Conjuntura Econômica sobre os negócios empresariais.
    • Analisar a viabilidade econômica e avaliar alternativas de projetos de investimentos.
    • Desenvolver estratégias financeiras para empresas;
    • Tomar decisões financeiras e empresariais.
    • Preparar os alunos para exames de certificação que permitam atuar em área de atendimento a clientes e investidores.

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Coordenação

Prof. Miguel Bahury – Consultor, Engenheiro eletrônico, com mestrado em economia industrial na UFRJ, MBA Executivo na Coppead–UFRJ, pós-graduação em economia e mercado de capitais na E.P.G.E-FGV e pós-graduação em Regulação do Mercado de Capitais-UFRJ. Ex-Superintendente da CVM.

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Público alvo

Profissionais com curso superior, que atuam em empresas ou entidades financeiras, diretamente ligados à gestão empresarial e financeira e à análise de projetos e de investimentos.

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Pré-requisito

Curso Superior completo.

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Carha horária

368h/a

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Investimento

R$ 592,00/mês em 18 parcelas.

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Curriculum do Coordenador

Miguel Bahury

    • Engenheiro eletrônico, com mestrado em economia industrial na UFRJ, MBA Executivo na Coppead–UFRJ, pós-graduação em economia e mercado de capitais na E.P.G.E - FGV e pós-graduação em Regulação do Mercado de Capitais-UFRJ.
    • Consultor na área administrativo-financeira, abrangendo gestão, estruturação e avaliação (Valuation) de empresas;
    • Diretor de Mercado de Capitais-RJ da ANEFAC (Associação Nacional dos Executivos de Finanças, Administração e Contabilidade) e integrante do Comitê Brasileiro de Avaliadores de Negócios (CBAN) na mesma entidade.
    • Servidor concursado da CVM desde 1978, aposentado em fevereiro de 2012, foi Superintendente de várias áreas da Autarquia nos últimos 16 anos de suas atividades.
    • Professor de Análise de Investimentos, de Avaliação Econômica de empresas e de Matemática Financeira na UERJ no curso de Pós-Graduação em Planejamento e Finanças.
    • Professor de Análise de Investimentos e de Administração Financeira na UERJ no curso de Pós-Graduação em Controladoria .
    • Coordenador do curso de “Capital de Risco e Fundos Estruturados” na UERJ.
    • Coordenador e professor em cursos preparatórios para Certificações CPA10, CPA20, CEA e CFP.
    • Professor de cursos de “Matemática Financeira com a calculadora HP12C e Excel” e de “Análise de Investimentos e Avaliação de Empresas (Valuation)”.
    • Coordenador e professor de cursos preparatórios para concursos da CVM e do BNDES;
    • Coordenador do curso de MBA em “Finanças Corporativas e Mercado de Capitais” da Universidade Estácio de Sá de 2004 a 2014. Professor de “Matemática Financeira” e de “Avaliação de Projetos e de Empresas” na mesma Universidade.
    • Coordenador e Professor de cursos preparatórios para concursos da CVM e do BNDES;
    • Foi professor de “Matemática Financeira” da FGV.
    • Professor de Finanças da Academia do Concurso em 2005, no curso preparatório para o concurso de nível superior do BNDES;
    • Relator da Instrução CVM nº 436/06, que instituiu o Anexo III da Instrução CVM 361/02,  que regulamenta a apresentação dos laudos de avaliação das Ofertas Públicas de Aquisição de Ações (OPAs).    
    • Proctor for the USPAP - Uniform Standard of Professional Appraisal Practic, test da ASA - American Society of Appraisers  (Sociedade americana de avaliadores) em 2006.
    • De 7 a 24 de abril de 2008, representou a CVM no International Institute for Securities Market Development, promovido pela Securities and Exchange Commission-SEC, em Washington e em Chicago, nos EUA.
    • Premiado, em 1.997, no 2º Concurso Nacional de Experiências Inovadoras de Gestão na Administração Pública Federal, promovido pela Escola Nacional de Administração Pública -ENAP, do Ministério da Administração e Reforma do Estado-MARE, pelo desenvolvimento do “Sistema de Controle e de Informações Gerenciais”.
    • Ex-Secretário Municipal de Transportes e fundador da Secretaria; Ex-Presidente e fundador da CET-RIO e fundador da companhia; Ex-Presidente e Diretor Financeiro do METRÔ-RJ; Ex- Chefe de Gabinete da Secretaria de Estado de Planejamento.
    • Membro do Conselho Diretor do Clube de Engenharia e ex-Diretor Financeiro do Clube.
    • Autor do projeto de expansão do sistema metroviário do Rio aprovado pelo Conselho Diretor do Clube de Engenharia em 2011 e enviado ao governo do estado.
    • Realizou recentemente palestras sobre CEPAC e sua aplicação nas obras de revitalização do porto do Rio de Janeiro na Anefac (Associação Nacional dos Executivos Financeiros), na FGV, na SEAERJ, para o Conselho Diretor do Clube de Enga e para Prefeituras da Baixada Fluminense.
    • Publicou 32 artigos sobre transportes e administração pública nos principais jornais e veículos de comunicação do Rio de Janeiro.

     

    Curriculum Lattes: http://lattes.cnpq.br/6442299427435074 
    Linkedin: http://br.linkedin.com/pub/miguel-bahury/45/915/79

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Disciplinas | Ementas
  • Matemática Financeira - 32h/a

Conceitos de juros. Regime de Juros Simples. Regime de Juros Compostos. Taxas proporcionais, equivalentes, efetivas e nominais. Valor Presente e Futuro. Desconto. Anuidades (Séries Uniformes). Fluxos de Caixa. Equivalência de Fluxos de Caixa. Métodos ou Sistemas de Amortização. Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno. Inflação. Aplicações da Matemática Financeira no mercado financeiro. Uso da calculadora financeira HP-12C

 

  • Estatística - 16h/a

Conceitos e ferramentas estatísticas para análise de problemas e melhor tomada de decisão. Organização e apresentação de dados, medidas descritivas, medidas de posição, de tendência e de dispersão. Media, Variância e Correlação. Análise de séries temporais. Regressão linear. Critérios estatísticos aplicados à determinação do risco dos investimentos. Distribuição normal e binomial. A estatística e a probabilidade como instrumentos de analise financeira. Intervalo de confiança.

 

  • Contabilidade Empresarial e Internacional - 32h/a

Contabilidade Empresarial: Conceitos. Estrutura Conceitual Básica da Contabilidade. Estrutura das Demonstrações Financeiras e seu Conteúdo. Principais Critérios de Avaliação de Ativos. Estrutura e Conteúdo do Patrimônio Líquido. Divulgação e Evidenciação de Informações: Notas Explicativas, Relatório da Administração e Parecer do Auditor Independente. Cuidados e Atenções com a informação contábil para o processo de tomada de decisão. Conceitos de Contabilidade Gerencial.

Contabilidade Internacional: Avaliações de Participações em Outras Sociedades. Efeitos sobre os Resultados e sobre o Fluxo de Caixa. Avaliação de Ativos a Valor Justo (“Fair Value”). Consolidação de Demonstrações Financeiras. Características do acompanhamento da CVM das informações contábeis das companhias abertas. Metodologia e Cálculo dos dividendos das ações que compõem o Capital Social. Planejamento Societário das Participações e dos Dividendos. Contabilidade Internacional. CPC/IFRS.Custos: Conceitos e Classificações de Custos: custos diretos e indiretos e fixos e variáveis. Análise do ponto de equilíbrio.Análise das Relações Custo-Volume-Lucro. Análise de Custos em Decisões Especiais. Custos Relevantes. Gestão Estratégica de Custos.Sistemas de Acumulação de Custos. Custeio Baseado em Atividades (ABC).

 

  • Análise das Demonstrações Financeiras - 16h/a

Análise econômico - financeira. Análise vertical e horizontal. Medidas tradicionais de performance. Medidas de valor adicionado. Custo de capital da empresa. Indicadores fundamentalistas. Análise do lucro. Análise da liquidez, do endividamento, do grau de Imobilização, do Giro e da Rentabilidade. Eventos e benefícios no mercado de capitais.

 

  • Economia, Globalização e Mercados - 32h/a

Conceitos básicos de economia. Análise da conjuntura nacional. Análise da nova ordem econômica externa. Tópicos de economia monetária. Políticas de estabilização. Cenários ambientais. Política de crescimento econômico. Inflação. Oferta e demanda agregada. Balanço de pagamentos. Setor público.

 

  • Análise de Investimentos - 32h/a

O papel da Gestão Financeira. Fluxos de Caixa. Regras para análise de Orçamento de Capital (VPL, TIR, Pay-Back, Índice de Rentabilidade, Retorno Contábil Médio). TIR Incremental. Tomada de decisões de Investimentos. TIRM. VPLA. Avaliação de Títulos de Renda Fixa. Duration. Avaliação de ações.

  • Avaliação de Empresas - 32h/a

Concepções de Valor das Empresas. Valor da Marca. Projeção de Fluxos de Caixa. Projeções Financeiras. Métodos de Avaliação de Empresas (Patrimônio Líquido; Cotação das Ações no Mercado; Fluxo de Caixa Descontado; Múltiplos). Determinação do Valor das Empresas. Custo do Capital. Custo médio ponderado do capital (WACC). Modelo CAPM. Risco sistemático (Beta). Linha de mercado de títulos. Alavancagem e estrutura de capital. Value Drivers (Direcionadores de Valor). ROI e Taxa de crescimento. EVA e MVA. Planejamento e Análise de Projetos e de Investimentos. Fatores que Influenciam na Avaliação das Empresas. Noções de Fusões e Aquisições.

 

Mercado Financeiro nacional: produtos e serviços. Noções de mercado de capitais (mercados eficientes, administração de carteira, critérios de diversificação); Sistema Financeiro Nacional: bases, funções, estrutura e funcionamento. BOVESPA: funcionamento do pregão eletrônico e home-broker. BM&F: contratos, mercado de registroÍndices representativos do mercado de valores mobiliários no Brasil (IBOVESPA, FGV-100 e IBX e IBX-50) e no exterior. Risco e rendimento de títulos e carteiras. Decisões financeiras em condições de risco. Mercado de câmbio. Finanças Internacionais, entendimento do mercado financeiro globalizado, custo de captação no exterior, paridade de taxas de juros, questões sobre custo de capital global e fontes de financiamento. Conceitos e metodologia de cálculo de VaR (Value-At-RisK).

 

  • Mercado de Derivativos - 16h/a

Características. Mercado de Opções, Mercado futuro e Mercado a termo. .Hedge. Swap. Contratos de derivativos. Tipos de Operações. Estratégias. Sistema de garantias.

 

  • Ofertas Públicas de Distribuição de ações, debêntures e outros valores mobiliários - 32h/a

Os valores mobiliários e sua oferta ao público. Mercados primário e secundário. Principais características dos mercados de balcão, balcão organizado e de bolsa. Panorama atual e histórico do mercado de capitais (emissões e volumes negociados). Distribuição pública de valores mobiliários: ações, debêntures, notas promissórias  e contratos de investimento coletivos (CIC). Noções básicas de Project Finance. As Instruções CVM nº 400, 429, 471 e 476: os casos de registro e de dispensa. Globalização do mercado de valores mobiliários (ADR e BDR). O mercado e a capitalização das empresas. Funcionamento da BM&FBovespa Soma e Cetip: funcionamento do mercado eletrônico. As entidades de compensação e liquidação de operações com valores mobiliários. As ofertas públicas e o funcionamento de produtos estruturados: Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC), Certificados de Recebíveis imobiliários (CRI), Fundos de Investimento Imobiliários (FII), Fundos de participações (Private Equities). Fundos de empresas emergentes (Venture capitals). Fundos de Investimento em aúdio-visual (FUNCINE). Os processos sancionadores envolvendo ofertas públicas de valores mobiliários.

 

  • Fundos de investimento – 16h/a

Conceitos Básicos. Objetivos. Forma de Constituição. Cotas e Cotistas. Amortização de Cotas. Patrimônio Líquido x Carteira. Valor das Cotas. Composição da Carteira. Rentabilidade. Administrador. Gestor. Assembléia Geral de Cotistas. Regulamento. Prospecto. Prazo de duração. Público alvo.Taxas. Carência. Emissão, Resgate e Distribuição de Cotas. Contratação de Prestadores de Serviços.  Divulgação de Informações e Resultados.Tipos e Classificação de Fundos. Instrução CVM nº 409. Fundos de investimento regidos pela Instrução CVM nº 409 (Fundo de Curto Prazo; Fundo Referenciado; Fundo de Renda Fixa; Fundo de Ações; Fundo Cambial; Fundo de Dívida Externa; Fundo Multimercado: Fundo de Longo Prazo, Fundo Exclusivo,  Fundo Previdenciário,  Investidores Qualificados, Fundo de Cotas).

 

Modalidades de OPA. Regras Gerais aplicáveis a quaisquer OPA. OPA para cancelamento de registro de companhia aberta: a) conceito de companhia aberta; b) preço-justo; c) conceito de ações em circulação. OPA por aumento de participação e OPA voluntária: a) conceito de liquidez; b) preço-justo; c) espécie e classe de ações; d) quórum de sucesso da OPA. OPA por alienação de controle: a) conceito de acionista controlador; b) tag-along;  c) conceito de acionista minoritário; d) definição da CVM p/ titulares de ações com direito a voto; e) bloco de controle; f) acordo de acionistas; g) alienação direta e alienação indireta do controle acionário; h) preço mínimo da oferta; i) para que Laudo de Avaliação?. OPA para aquisição de controle. OPA concorrente. OPA de permuta. Generalidades aplicáveis a qualquer OPA. Dispositivos da Lei nº 6.404/76 e Instrução CVM nº 361/02. Intermediação da OPA e Leilão de OPA. Edital de OPA.

 

  • Análise Técnica (Análise Gráfica) – 16h

Análise prática de tomada de decisões no mercado de capitais associando dados econômico-financeiros da empresa com as cotações dos seus títulos no mercado de capitais. Análise gráfica-Análise do comportamento dos preços dos títulos através de gráficos, compreendendo suas técnicas de elaboração e sua aplicabilidade. Suporte e resistência. Indicadores de tendências: médias móveis; osciladores de MM; MACD; banda de Bollinger. Indicadores de reversão: Momento; ROC; Força Relativa; Estocástico. Figuras de reversão.

 

  • Planejamento Estratégico - 16h/a

Planejamento, execução e controle dos projetos. Estratégia empresarial. Interdependência das áreas funcionais da empresa. O ambiente da organização. Estratégias setoriais e estratégias corporativas. O processo do gerenciamento estratégico. Administração por projetos. Atribuições do gerente do projeto. Desenvolvimento da equipe. Administração de conflitos. Avaliação Competitiva. Análise de cenários. Análise Estrutural de indústrias. Aplicação do modelo Porter. Modelos de Portfólio. Amadurecimento de Mercados e Estratégia de Mercados. Estratégia de Reconfiguração de cadeia de valores. Estratégias de internacionalização e a Globalização dos Mercados. Características dos sistemas de controle gerencial. Controle estratégico e Balanced Scorecard.

 

  • Fusões e Aquisições - 16h/a

Operações de fusões, aquisições, incorporações e reestruturações. Forma de avaliação, estruturação e negociação. Descrição e análise das diversas etapas que usualmente compõem operações de fusão e aquisição de empresas. Análise das operações realizadas no mercado.

 

  • Negociação e Jogos de Negócios - 16h/a

Negociação: As principais técnicas de negociação, bem como as características interpessoais que compõem o perfil do negociador.
Jogos de Negócios:
Aplicação prática dos diversos conceitos aprendidos durante o curso, através da simulação de ambiente empresarial.

 

  • Metodologia da Pesquisa - 16h/a
Filosofia da ciência. Métodos de estudo: fichamento, resenha, leitura e interpretação, organização do trabalho científico. A utilização da bibliografia. Métodos e técnicas de pesquisa. Conceituação e projeto de pesquisa. Orientação para Trabalhos de final de curso ou monografias.
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Corpo Docente
  • Prof. Alessandro Paiva – Mestre em Administração pelo IBMEC
  • Prof. Felipe Claret – Mestre em Financiamento de Infraestrutura pela COPPE – UFRJ. Ex-Superintendente de Registro de Valores Mobiliários da CVM;
  • Prof. Fernando Santoro – Mestre em Ciências Contábeis pela UERJ.
  • Profª Flávia Mouta – Especialista em Direito Civil e Processo Civil pela UNESA; Superintendente de Desenvolvimento de Mercado da CVM
  • Prof. Geraldo Marinho - Mestre em Engenharia de Produção pela COPPE-UFRJ;
  • Profª. Glória Maria Moraes da Costa – Doutora em Ciências da Engenharia de Produção pela COPPE-UFRJ e Mestre em Engenharia de Produção pela COPPEAD – UFRJ;
  • Prof. José Miguel Rodrigues da Silva – Mestre em Ciências Contábeis pela UERJ e Especialista em Administração Financeira pela FGV.
  • Prof. Júlio Costa Leite – Mestre em Administração de empresas pela PUC-Rio; Engenheiro concursado do BNDES e ex-Analista de mercado de capitais da CVM;
  • Profa. Leila Peccini - Bacharel em Direito com MBA em Mercado de Capitais pelo IBMEC e Especialização em Direito Tributário pela Universidade Estácio de Sá.
  • Prof. Leonardo Santoro – Mestre em Administração pela UNESA
  • Prof. Luis Lobianco – Especialista em Finanças pelo Ibmec. Ex-Gerente de Acompanhamento de Investidores Institucionais da CVM;
  • Prof. Miguel Bahury – Mestrado em Economia Industrial pela UFRJ, Pós-Graduação em Economia e Mercado de Capitais pela FGV, em Regulação de Mercado de Capitais pela UFRJ e MBA Executivo pela COPPEAD – UFRJ. Ex-Superintendente da CVM.
  • Prof. Reginaldo Pereira - Especialista em Regulação de Mercado de Capitais pela UFRJ. Superintendente de Registro de Valores Mobiliários da CVM . EX-Auditor-Chefe da CVM;
  • Prof. Ricardo Barbosa Silveira – Mestre em Administração Empresarial pela UNESA e Especialista em Finanças pela PUC – RJ e em Engenharia Econômica e Administração Empresarial pela UFRJ;
  • Prof. Ricardo Guaritá – Mestre em Engenharia de Produção pela PUC-RJ. Ex-Gerente de Divisão dos Fundos de Governo da BB DTVM;
  • Prof. Ricardo Maia da Silva – Mestre em Engenharia de Produção pela UFF. Gerente de Registro de Valores Mobiliários da CVM
  • Prof. Tomaz Andrés Barbosa- Mestre em Administração de empresas (Finanças) pela PUC

 

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